华新建材出海红利兑现 海外毛利占比近七成

时间：2026年09月29日 22:06:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至2026年中报，华新建材海外累计运营及在建产能达4120万吨/年，覆盖14国，海外收入占比46.2%，贡献67.9%的毛利。公司已从地方水泥厂转型为国际化建材集团。

　　
　　近期机构研报指出，非洲水泥需求正处S型上行期，撒哈拉以南非洲消费量有望从2024年1.53亿吨增至2050年3.1亿吨，叠加人口、基建与城镇化三重红利，价格与盈利空间持续打开。研报认为，华新通过“收购—技改—提效”闭环模式快速盘活存量资产，尼日利亚拉法基并购落地后新增熟料产能753万吨/年，菲律宾HPI收购进一步强化东南亚布局。研报指出，公司具备产线自主设计与全套装备自制能力，显著降低技改成本、保障交付效率，构筑海外扩张硬壁垒。

　　
　　基本面来看，2026—2028年归母净利润预计分别为37.95亿、41.75亿、48.72亿元，三年复合增速超13%，估值较可比公司折价明显，首次覆盖即给予“增持”评级。