社融增速企稳至7.1% 政策发力托底信贷结构改善

时间：2026年10月08日 09:11:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月社融增量3.58万亿元，同比多增500亿元；社融存量同比增速7.1%，环比微降0.1个百分点。政府债净融资约1.5万亿元，同比多增3100亿元，成为主要支撑项；委托贷款预计增加1500亿元，同比多增1200亿元，反映政策性金融工具加速落地。

　　
　　近期机构研报指出，9月虽为季末冲量时点，但实体信贷需求改善弱于季节性，人民币贷款同比少增2500亿元。不过，政策性银行前三周投放已超千亿元，节奏较去年提前一个月，有望持续带动对公中长期贷款和委托贷款。

　　
　　研报认为，地产新政对按揭贷款有边际提振，但居民端需求仍受制于房价预期与人口趋势，短期偏弱；而财政支出提速将支撑M2增速小幅回升至7.6%，四季度政府债供给放量或进一步巩固流动性基础。整体看，信用扩张动能正从‘总量稳’转向‘结构优’，利好银行资产质量改善与息差企稳预期。