出口高增+AI链景气驱动GDP修复 财政发力支撑信贷

时间：2026年10月08日 09:16:59 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，三季度实际GDP同比预计升至4.5%，名义GDP升至6.0%，主要受益于出口强劲、能源及AI相关行业价格上行，叠加去年低基数。9月出口增速或达30%，创年内新高；PPI同比预计升至4.5%，CPI回升至1.0%；工业增加值微升至5.4%，高技术制造业PMI达52.5%。消费小幅回暖，社零同比升至0.8%，但地产投资降幅扩大至27%，基建与制造业投资略有改善。

　　
　　近期机构研报指出，当前经济呈现“外强内弱、新动能领先”特征，出口和AI产业链成为核心增长引擎，财政发力节奏加快，9月政府债净发行同比多增近4000亿元，新型政策性金融工具已启动投放，有望持续带动中长期信贷与社融企稳。

　　
　　研报认为，高景气出口链(如电子、计算机、通信设备)、能源涨价受益板块(油气、化工)及财政加力方向(新基建、城中村改造相关基建)具备较强业绩支撑逻辑。研报指出，尽管地产仍处筑底阶段，但广义财政扩张正逐步对冲内需疲软，宏观环境对顺周期成长股更友好。