钽供给持续紧张 AI拉动需求中枢上移

时间：2026年10月08日 14:36:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，全球钽资源高度集中于刚果(金)、卢旺达等非洲手采矿区，占产量近80%，但开采不规范、抗风险能力弱；2026年初Rubaya矿区两次塌方致全球15%供给中断，叠加澳巴新产能释放缓慢，短期新增供给极为有限。最新财报显示，国内钽粉出口持续大幅增长，国巨、KEMET等电容龙头提价频繁，反映终端需求旺盛。

　　
　　近期机构研报指出，AI服务器功耗激增显著提升聚合物钽电容单机用量与价值量，28nm以下先进制程扩产又带动钽靶材放量，航空发动机升级同步拉动高温合金用钽需求。研报认为，AI产业链资本开支高企正实质性抬升钽消费中枢，而非单纯周期扰动。

　　
　　研报指出，全球超半数钽矿项目仍处勘查或可研阶段，矿山建设周期长，未来2—3年难有规模增量。在供给刚性、需求结构性扩张背景下，钽价上行趋势明确，相关标的具备业绩弹性基础。