民航价量双升叠加运力约束 航空股逆向布局窗口打开

时间：2026年10月08日 15:41:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中秋假期民航旅客日均209.8万人次，同比增16.3%；境内经济舱含税票价798元，同比涨20.3%。国庆期间虽客流微降0.8%，但客座率达89.6%、票价904元，同比仍涨9.3%，呈现“价稳量平、高利用率”特征。公铁方面，铁路客流同比大增11%，部分源于航空票价上行带来的替代效应。

　　
　　近期机构研报指出，航空需求韧性超预期，尤其境内航线价格连续两年显著上涨，反映供需格局实质性改善。研报认为，全球飞机供应链持续偏紧，新机交付放缓，中长期运力供给刚性增强，支撑票价中枢上移。

　　
　　研报指出，当前板块估值处于历史低位，Q3-4虽受油价扰动，但成本影响已被高客座率和票价弹性部分对冲。华夏航空、春秋航空等航司受益于结构化定价能力和低成本运营，弹性更优。京沪高铁则因替代效应强化与票价机制优化，成长确定性获重申。