中欧混动贸易达成谅解 头部车企估值压制解除

时间：2026年10月13日 02:21:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，今年1—8月我国乘用车出口614.3万辆，同比大增75.5%，其中混动车型约134万辆；欧洲市场占我国整车出口约20%，混动在欧上牌量同比激增221%。但远期对欧混动稳态出口仅约60万辆/年，占整体出口比例仅7.0%，实际影响有限。

　　
　　近期机构研报指出，10月上旬中欧就混动汽车贸易达成实质性谅解，欧方预计未来四年中国对欧混动及插混出口将较原政策减少超50%——看似收紧，实则落地节奏可控、幅度温和，显著缓解此前过度悲观预期。研报认为，头部车企本地化产能加速释放，如奇瑞西班牙工厂已投产混动组装，比亚迪匈牙利工厂将于2026Q4启动生产，出口结构正从“纯出口”转向“本地化供应”，削弱贸易摩擦冲击。

　　
　　研报指出，估值压制因素解除是核心逻辑，而非短期销量变化。当前板块调整已部分反映悲观预期，随着政策不确定性落地、产能出海兑现，比亚迪、吉利、奇瑞等出海龙头有望迎来估值修复。