中国石油页岩油气高增 炼化价值重估在即

时间：2026年10月13日 02:41:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2025年中国石油国内页岩油年产量突破700万吨，川南页岩气田累计产气超1000亿立方米；公司油气总产量当量16.74亿桶，占全国59%。炼化方面，2025年加工原油1375.9百万桶，乙烯产能首破1000万吨/年，乙烷裂解装置已投产3套、合计260万吨/年。

　　
　　近期机构研报指出，油价中高位震荡格局延续，叠加全球炼能出清与国内炼油能力逼近10亿吨红线，炼化景气度有望持续回升。研报认为，页岩油气规模化上产正从示范转向主力增量，长庆、大庆、川南等产区贡献明确产能支撑。

　　
　　研报指出，天然气顺价改革推进和消费税后移政策落地，将显著释放公司炼销一体化优势；叠加当前A股4.19%、H股5.58%的高股息率，以及12倍左右的偏低PE估值，安全边际充足，价值重估逻辑清晰。