药店行业出清加速 GLP-1放量驱动线下业绩修复

时间：2026年10月13日 02:56:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年H1药店板块收入588.89亿元，同比增长1.93%；归母净利润28.36亿元，同比增长11.11%。毛利率与净利率分别提升0.21和0.50个百分点，销售费用率下降0.67个百分点，控费成效明显。

　　
　　近期机构研报指出，全国药店门店数连续两个季度下滑，2026Q2同比减少3.2%，行业出清趋势明确。叠加九部门联合出台支持兼并重组的政策，头部企业市占率提升逻辑强化。

　　
　　研报认为，GLP-1类药品成关键增长极：替尔泊肽零售端销量同比激增784%，O2O渠道减肥及糖尿病用药销售额飙升4615%。更重要的是，《药品管理法实施条例》明确禁止GLP-1减重注射剂网售，购药需求正加速回流线下，直接利好具备处方流转能力与慢病管理优势的连锁药店。

　　
　　研报建议聚焦基本面稳健、门店网络下沉能力强的头部企业，其业绩修复与集中度提升具备持续性。