冬储补库叠加安监趋严 煤价上行支撑高股息龙头

时间：2026年10月13日 03:01:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至10月10日，秦皇岛Q5500动力煤现货价达1003元/吨，周涨15元；港口库存2406.5万吨，同比降5.9%，而日均调出量同比增15.98%，显示终端需求回暖。炼焦煤方面，山西安泽低硫主焦虽短期跌4.3%，但钢企铁水产量微增，精煤库存增幅收窄，供给端受山西安监加压明显。

　　
　　近期机构研报指出，主产地安检升级叠加大秦线秋检，供应刚性收缩；同时冬储补库节奏提前，正驱动煤价进入上行通道。研报认为，供需紧平衡格局强化，尤其利好长协占比高、现金流稳的高股息龙头。

　　
　　研报推荐中国神华、陕西煤业等标的，逻辑在于其70%以上长协比例锁定利润，且分红率超6%，在利率下行环境下配置价值突出。疆煤外运通道加速建设，也为区域龙头带来增量预期。