社会服务板块韧性凸显 分化中掘金供给侧增量

时间：2026年10月13日 03:36:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年社会服务板块营收同比+6.96%，归母净利润同比+5.81%，整体保持正增长但增幅放缓。低基数的体育板块高增，出行链修复明显，免税龙头盈利逆势提升。

　　
　　近期机构研报指出，当前板块估值处于低位，维持“强于大市”评级。研报认为，业绩分化是核心特征——旅游Q2承压但优质景区靠新项目释放产能实现增长；酒店供给扩张+中高端升级持续推进，调改红利待释放；OTA短期受监管与出行回落影响，但海外拓展长期贡献增量。

　　
　　研报指出，入境游在免签政策推动下快速增长，目的地向低线城市扩散；免税Q2淡季+补贴退坡致销售放缓，但7月起回暖，京沪口岸磨合后有望修复；人服与会展虽短期承压，但AI赋能和出海新生态构成潜在看点。机会聚焦在供给侧有新增量、经营杠杆释放或技术升级明确的公司。