AI资产短期回调不改景气上行 国产模型与算力迎兑现窗口

时间：2026年10月13日 03:46:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中证人工智能产业指数本周下跌2.9%，美股纳斯达克CTA人工智能指数跌1.3%，韩国KOSPI200科技指数跌5.3%。OpenAI年化营收约500亿美元，低于市场此前700亿预期，但系收入口径差异所致，并非业务收缩。OpenRouter平台Token调用量周增3%至171万亿，国产大模型稳居周度前列；全球半导体8月销售额达1597亿美元，环比增8%；NAND Flash合约价较2025年9月涨7.1倍，SSD进口价8月仍涨8.7%。

　　
　　近期机构研报指出，本轮AI板块回调主因美韩市场情绪传导，而非产业景气转向。研报认为，AI应用端需求持续开拓，Token消耗量、半导体销售、存储涨价等高频数据均验证底层算力需求刚性扩张。研报指出，国产大模型能力快速逼近海外头部，正直接拉动国产AI芯片、光模块及算力租赁需求，商业变现逻辑正从技术迭代转向盈利兑现。研报建议聚焦AI应用层具备持续盈利能力的公司、具备迭代能力的大模型厂商，以及国产算力基础设施链。