电动化上半场结束 智能化成下半场胜负手

时间：2026年10月13日 04:06:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2025年我国新能源汽车渗透率已近50%，标志行业正式迈入以智能化为核心的“下半场”。整车企业资产规模持续扩大，但盈利长期承压；零部件企业收入增长同步产业节奏，但毛利率与现金回款能力下滑明显。

　　
　　近期机构研报指出，“下半场”核心变量已从电动化切换至智能化。研报认为，具备强研发能力、智能驾驶技术落地快的企业，不仅能享受更高产品溢价，还更易打开海外市场——当前高价智能化车型销量增速反超行业均值，印证了“价格K型分化”趋势。

　　
　　研报指出，行业整体信用风险可控，但内部加速分化。出口能力与智能化进度正成为新胜负手，相关车企及优质智驾供应链企业有望获得估值与盈利双升的再定价机会。