指数监管松绑落地 被动资金扩容利好头部券商

时间：2026年10月13日 04:21:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，证监会就《公募基金运作管理办法》征求意见，核心包括ETF举牌减持豁免、非FOF基金投资ETF比例提至30%、指数产品容量与跟踪误差显著改善。同时，主动权益基金风格漂移受限，业绩基准与行业集中度约束趋严。

　　
　　近期机构研报指出，本次修订是公募行业12年来首次系统性调整，突出‘被动松绑、主动收紧’结构特征。研报认为，ETF运作摩擦降低将直接提升配置效率，尤其利好具备头部指数产品线的券商平台。

　　
　　研报指出，非银板块存在显著被动配置缺口：AH股非银板块理论应配5.64%，实际仅1.10%，欠配达4.55个百分点、规模1728亿元。东方财富、中国平安、中信证券等头部标的位列欠配前列。这意味着后续被动资金建仓有望形成持续增量买盘，尤其利好参股优质指数基金的券商。