昨夜华尔街: 纳指重挫科技失血 防御板块悄然吸金

时间：2026年10月13日 07:30:00 中财网

　　CFi.CN时评：美股昨天走得真叫一个分裂，道指勉强拉出0.38%小阳线，标普500却几乎平盘微跌0.06%，纳斯达克100直接摔了0.71%，核心问题就两个字——资金在逃离高估值科技。我看这不是普通回调，而是聪明钱开始系统性减持过去两年最拥挤的交易，情绪从极度亢奋转向谨慎观望。

　　
　　半导体和存储板块昨天被明显抛售，我判断核心驱动是市场对AI资本开支峰值的预期开始松动。高通( QCOM )只跌0.61%还算抗揍，但AMD跌2.28%、英特尔跌3.2%、美光科技( MU )跌近4%，希捷科技( STX )更惨。这些股票成交量并不小，说明不是没量，而是主动卖盘在增加。尤其是AMD和英伟达( NVDA )，两者加起来把整个芯片链的情绪带崩，资金明显在兑现过去六个月的狂飙利润。

　　
　　反观医药和消费板块却在悄然接盘。美敦力( MDT )大涨3.9%、雅培( ABT )涨2.23%、再生元( REGN )也跟上，金融里的花旗集团( C )和穆迪( MCO )同样走强。这不是巧合，而是资金在高位科技股里赚了钱之后，急着往有真实业绩和低估值的地方搬。消费股里雅诗兰黛( EL )、可口可乐( KO )、高露洁( CL )集体走好，进一步印证了防御性需求正在升温，股民情绪已经从“all in AI”转向“别把赚来的钱再亏回去”。

　　
　　七巨头里面也彻底分裂。脸书( META )暴拉3.38%一枝独秀，苹果( AAPL )和微软( MSFT )小幅收红，但英伟达( NVDA )和亚马逊( AMZN )双双下跌，把整个板块情绪对冲得七零八落。我观察到，META的异动明显带着资金回补的味道，市场似乎突然想起它还有稳健的广告收入和用户粘性，而不再只盯着算力概念。

　　
　　从200天均线看，三大指数其实还都在长期上升通道里，但短期技术面已经出现裂痕。纳指昨天低点明显下探，成交量也没能有效放大，说明买盘意愿在减弱。资金情绪的变化最关键——前期追高AI的杠杆资金开始去杠杆，预期也从“AI改变一切”转向“AI还要再等等看财报兑现”。

　　
　　我认为接下来消息面会围绕美联储12月政策预期和企业三季报展开。目前市场对降息的定价已经比较充分，如果接下来通胀数据不超预期，利好情绪还能维持；但若出现供应链中断或资本开支放缓的信号，利空会迅速放大。目前看，消息面短期难有爆炸性利好，更多是存量博弈。

　　
　　短线我判断大盘仍以震荡偏弱为主，纳指大概率继续承压测试支撑，真正能带的热点会集中在医药、必需消费和部分金融服务上。半导体和存储的反弹可能还有，但需要看到实质性利好才能确认企稳，别急着抄底那些高位阴线股。手里拿着AMD、英伟达这类波动大的票，建议先把仓位控住，市场现在最缺的不是概念，是确定性。