诺德股份迎锂电+AI双景气周期 加工费上行打开盈利弹性

时间：2026年10月13日 21:52:00 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，诺德股份2026年上半年营收同比大增113.33%，归母净利润扭亏为盈达1.03亿元；公司铜箔总产能将从2023年底的8.5万吨扩至2026年底的17万吨，其中3万吨专供高端电子电路铜箔。近期机构研报指出，锂电铜箔供需正快速趋紧——2026-2027年全球锂电池出货量预计达2.98/3.66TWh，对应铜箔需求增长超32%，而行业新增产能增速不足10.3%，扩产意愿低迷。研报认为，加工费已开启阶梯式上涨，一季度首轮上调、二季度极薄箔持续提价，每吨加工费涨1000元可带动公司毛利提升9%，而对下游电池成本影响微乎其微。研报指出，AI算力升级正加速HVLP等高端电子铜箔放量，公司HVLP-1至HVLP-3已批量出货，HVLP-4进入客户验证，专项产能与产品代际升级形成盈利第二曲线。研报预测2026-2028年归母净利润复合增速超120%，PE由40倍快速回落至10.8倍，估值与业绩错配明显。