溃败！又迎来新利空

时间：2026年10月19日 15:31:32 中财网

　　近期AI产业链可谓利空频频，前有安全问题，引发各大厂商资本开支降低的担忧，现又有全球顶尖模型Anthropic市值大幅下调的新利空。据最新报道，部分投资者把Ant从原先2万亿美元的IPO、下调到1.5万亿美元，整整少了5000亿！

　　其中的原因就是三季度环比增速远低于前两季度，只有45%的增速，而前两季度都是环比都是大涨超100%的。Ant三季度增速的下降，让市场担忧产业变现能力变弱，这也是美股科技这两周来也持续杀跌、市值蒸发超过一万多亿美元的原因之一。

　　而外围科技股的集团走弱，自然让A股科技继续溃败。早盘科技股继续全线明显低开，拖累双创指数再创新低。其中长鑫科技今日大跌超过7%，市值来到2.8万亿出头，被工行与建行超过了。长鑫三季报业绩虽能大赚，但环比基本持平，让市场认为已到周期顶了。

　　A股第一市值的再次让位，也意味着科技股估值回归，那种靠人气与股市撑起的高估值，已彻底破灭了，后面要重新走强只有靠业绩推、否则就算腰斩后，还得继续腰斩。

　　相较于长鑫科技近期持续杀跌，前期被腰斩的另一明星次新股宇树科技，这两日确实连续大涨，今日一度冲击20%，带领机器人产业链成反弹先锋，如兆威机电、浙江荣泰等率先反弹。

　　近期机器人产业链利好比较多，如OpenAI正推进人形机器人研发，预计2027年展示样机；商务部等九部门机器人、虚拟数字人陪伴等智能服务新业态；今年上半年全球人型机器人的销量，已超过去年全年，而前五名都给中国厂商包揽。

　　不过机器人产业链虽然利好频频，但今日这样的反弹也仅是超跌反弹，能走出持续反弹概率不到3成，毕竟其业绩上还未出现像AI炸裂式的持续喷发，因此我们不要一看到上涨就心急、就急着去追高与回本，这样只有被套的份。

　　其实从三季度业绩预告来看，能继续猛增的还是AI算力，如光纤龙头亨通光电、PCB上游龙头生益科技等，利润都是同环比超预期大增的，今日亨通光电也是率先涨停反击。因此各大指数要止跌走出一笔反弹，龙轩认为还得靠AI类科技，否则市场会继续弱势。

　　须注意的是，约是当前这样的虚弱走势，作为防御的稳健的高股息率品种反而越强，如今日工行、建行又是历史新高；中国移动也是9连阴逼近历史新高了，还有长江电力、中国神华业近历史新高，这才是A股的7姐妹。

　　现在的科技股，短期处于超跌是无疑的，但最大的问题在于美股科技未企稳，从而让反弹力度不足。而只要科技不走强，那A股成交量就放不大，市场就还算弱势，我们要做的就还是防守，而不是没好的机会还勉强去操作，尽管现在已具备反弹、甚至报复性反弹的潜力。

　　特别是近期弱势还大涨过一波的，更是要注意风险，其股价随时会崩跌下来。如今日两市超过36只个股跌停，近期大涨过的龙版传媒、新经典、时代万恒等都是奔向跌停，这种题材小票现在随机性极大，今日强势涨停、明日就可能被核，我们还是尽量少去参与。