|
17公司获得推荐评级-更新中
| 时间：2026年10月26日 20:11:19 中财网 |
10月26日给予比音勒芬(002832)推荐评级。
投资建议：公司实施多品牌发展战略和差异化市场定位策略。通过整合全球优势资源，拓展多品牌矩阵，强化头部效应。公司与国际知名品牌进行战略合作，在品牌力、产品力和渠道力等方面与比音勒芬形成优势互补，有利于公司聚焦高增长赛道，进一步推进公司品牌多样化、国际化、高端化的布局，不断夯实第二增长曲线。该机构预计2026-2028 年公司整体营收分别为51.4 亿元/59.4 亿元/67.1 亿元，分别同比+19.3%/+15.5%/+13.0%；归母净利润分别为7.5 亿元/9.2 亿元/10.7 亿元，分别同比+35.5%/+23.0%/+16.3%。该机构看好公司自有品牌及代理品牌的双曲线发展策略，首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示：1.生产环节外包的风险：若成衣工厂的生产工艺不能满足公司产品品质要求，或者生产安排不能满足公司交货时间而致使延迟供货，从而影响公司产品的推广和销售。2.营销网络拓展带来的管理风险：若公司在人才储备和人力资源管理、选择合适的新开门店地址、绩效管理等方面不能满足公司发展的需要，或将对公司未来的盈利能力造成一定的影响。3.存货余额较大的风险：若在未来的经营年度中，因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压和减值，或将对公司经营造成不利影响。
该股最近6个月获得机构49次买入评级、5次增持评级、4次跑赢行业评级、4次推荐评级、2次优于大市评级、1次"优于大市"评级。
【19:27 平安银行(000001)2026年三季报点评：营收增速环比改善 资产质量保持稳定】
10月26日给予平安银行(000001)推荐评级。
投资建议：平安银行保持定力，改革成效逐渐显现。营收增速环比改善，息差保持稳定，零售和对公地产资产质量有所改善，利润保持正增，未来有望实现稳健持续发展。考虑当前宏观经济和公司最新经营情况，该机构预计2026E-2028E 归母净利润增速为1.9%/2.5%/3.5%。近5 年平安银行PB 估值平均在0.61x，该机构给予27 年目标PB 0.57X，对应目标价15.13 元，维持“推荐”评级。
风险提示：经济增长动能不足下银行息差进一步承压，银行信贷投放不及预期。
该股最近6个月获得机构13次买入评级、8次增持评级、5次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次"买入"评级、1次"增持"评级、1次中性评级。
【19:02 吉比特(603444)2026三季报业绩点评：海外收入同比高增 重视股东回报】
10月26日给予吉比特(603444)推荐评级。
投资建议：该机构认为，随着公司海内外多款游戏逐步铺开，新一代产品矩阵逐渐成型，有望进一步提升业绩韧性。展望后续，公司新游利润持续兑现，为公司贡献可观增量业绩，看好公司长期业绩表现。据此预计公司2026-2028 年归母净利润分别为19. 62/ 21. 55/23. 46 亿元，对应PE 为12x/11x/10x，维持“推荐”评级。
风险提示：市场竞争加剧的风险、行业监管政策不确定性的风险、新游流水不及预期的风险等。
该股最近6个月获得机构17次买入评级、5次增持评级、4次推荐评级、2次跑赢行业评级、2次"买入"评级、1次“买入”投资评级、1次优于大市评级。
【16:17 纽威数控(688697)2026年三季报业绩点评：下游需求旺盛 公司业绩高增】
10月26日给予纽威数控(688697)推荐评级。
投资建议：预计公司2026-2028 年将分别实现归母净利润3.91 亿元、4.82 亿元、5.93 亿元，对应EPS 为0.61、0.75、0.93 元，对应PE 为21 倍、17 倍、14 倍，维持推荐评级。
风险提示：经济复苏不及预期的风险；新产品拓展不及预期的风险；核心技术迭代迅速的风险；市场竞争加剧的风险等。
该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次增持评级、1次推荐评级。
【16:17 科达利(002850)2026年三季报点评：结构件稳健增长 机器人业务构筑第二增长极】
10月26日给予科达利(002850)推荐评级。
投资建议：预计公司2026-2028 年实现营收209.76、267.28 和333.00 亿元，同比增速分别为37.9%、27.4%和24.6%；归母净利分别为21.62、29.02 和37.22亿元，同比增速分别为22.5%、34.3%和28.2%。以当前股价（155.59 元）对应PE 分别为21、15、12 倍。考虑公司结构件龙头地位稳固、盈利韧性强，产能扩张支撑订单交付，机器人业务加速布局有望打开成长空间，维持“推荐”评级。
风险提示：下游新能源汽车及储能需求不及预期；原材料铝价大幅波动；产能建设及爬坡不及预期；客户集中度较高；谐波减速机等机器人业务拓展不及预期；海外经营与贸易政策风险；行业竞争加剧。
该股最近6个月获得机构25次买入评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、2次"买入"评级、1次"推荐"评级、1次跑赢行业评级、1次增持评级。
【16:17 中煤能源(601898)2026年三季报点评：26Q3归母净利润环比增长 股东增持彰显信心】
10月26日给予中煤能源(601898)推荐评级。
投资建议：公司煤炭主业具备内外部延展性，叠加高长协特点保障盈利稳步提升；且煤化一体的协同模式有助于提高估值。该机构预计2026~2028 年公司将实现归母净利润181.41/212.98/222.82 亿元，对应EPS 分别为1.37/1.61/1.68 元/股，对应2026 年10 月23 日收盘价的PE 分别为11/9/9 倍，维持“推荐”评级。
风险提示：煤炭、煤化工产品价格大幅下滑；煤矿投产进度不及预期；计提大额减值。
该股最近6个月获得机构21次买入评级、5次推荐评级、3次跑赢行业评级、3次增持评级、2次优于大市评级、1次"买入"评级。
【16:17 中材国际(600970)2026年三季报点评：盈利能力阶段承压 重视公司境外业务成长前景】
10月26日给予中材国际(600970)推荐评级。
投资建议：增长拐点或逐步显现，维持“推荐”评级。公司收入及利润负增压力该机构预计偏阶段性，随着经营环境改善及公司围绕矿业等领域深耕效果逐步显现，增长拐点或逐步显现。该机构看好公司水泥全产业链服务商竞争力及多元业务挖掘能力，对公司增长前景保持乐观。考虑阶段盈利能力压力等，适当下调业绩预测，该机构预计公司2026-2028 年收入分别yoy-3%/+10%/+8%至479/526/570 亿元；归母净利分别yoy-17%/+18%/+15%至24/28/32 亿元。当前价格对应公司2026-2028 年PE 分别为8x/7x /6x，维持“推荐”评级。
风险提示：汇率大幅波动风险，战略执行力低于预期，国内需求超预期下滑，地缘政治环境波动影响。
该股最近6个月获得机构9次买入评级、3次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次买入-A评级、1次"增持"评级。
【16:17 平高电气(600312)2026年三季报点评：盈利质量持续改善 下游特高压建设维持高景气度】
10月26日给予平高电气(600312)推荐评级。
投资建议：公司为中国电气装备集团核心子公司，“十五五”期间国内电网投资持续增长，公司各项业务均有望受益，该机构预计公司 2026-2028 年营收分别为141.06、158.87、176.80 亿元，对应增速分别为12.7%、12.6%、11.3%；归母净利润分别为14.20、17.42、20.01 亿元，对应增速分别为26.8%、22.7%、14.9%，以10 月23 日收盘价为基准，对应2026-2028 年PE 为21X、17X、15X，公司是电力设备优质企业，业绩稳步增长，维持“推荐”评级。
风险提示：电网投资不及预期风险，原材料价格波动超预期风险，特高压项目建设进度不及预期风险等。
该股最近6个月获得机构10次买入评级、5次推荐评级、3次增持评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级、1次"买入"评级。
【16:17 平安银行(000001)2026年三季报点评：息差稳 股息高】
10月26日给予平安银行(000001)推荐评级。
投资建议：公司资产端转型已基本达尾声，但地产消费仍未企稳，风险暴露压力仍在，该机构在报告《银行研思录之十三：中国内需或成全球占优资产》中提到，2026 年面临较大的经营贷偿还压力，可能一定程度约束居民消费和地产回暖，进入2027 年后，如果经营贷集中到期规模下降，居民被动去杠杆压力可能边际缓解。从这一角度，后续如果地产消费如期企稳，或有望带动公司风险暴露缓释和基本面逐步改善。预计2026-2028年营业收入分别为1352.05/1395.37/1438.30亿元，同比增长2.9%/3.2%/3.1%；归母净利润为438.23/451.43/465.49 亿元，同比增长2.8%/3.0%/3.1%。对应EPS 分别为2.13/2.20/2.27 元，对应2026 年10 月23 日股价的PE 分别为5.3/5.1/4.9 倍。目前公司规模扩张较慢，资本消耗偏慢，分红水平有望持续，最新收盘价对应股息率5.49%，配置价值可期，维持“推荐”评级。
风险提示：经济增长不及预期；宏观政策力度不及预期；存款竞争加剧。
该股最近6个月获得机构13次买入评级、8次增持评级、4次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次"买入"评级、1次"增持"评级、1次中性评级。
【16:12 东方财富(300059)2026年三季报点评：交投情绪阶段性整固 平台韧性与AI赋能彰显壁垒】
10月26日给予东方财富(300059)推荐评级。
投资建议：3Q26 资本市场由前期的快速活跃转入阶段性震荡整固期，两融杠杆去化与新发基金承压对公司短期贝塔弹性带来约束。东方财富作为互联网零售财富管理券商，庞大的零售客户底盘与双平台流量闭环依然不可替代。公司积极落地“妙想”金融垂直大模型与“Skill 广场”等智能体应用，赋能资讯、行情、投顾与客服场景，全面推进数智化财富管理闭环。考虑到近期市场交投情绪降温，该机构调整盈利预测，预计公司2026/2027/2028 年EPS 为0.94/0.97/1.07元（26/27/28 前值为0.92/1.02/1.11 元），对应BPS 分别为6.68/7.58/8.58 元。
风险提示：市场交易量回落；风险偏好下降；资本市场创新不及预期；实体经济复苏不及预期。
该股最近6个月获得机构15次买入评级、4次推荐评级、4次增持评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次优于大市评级、1次买入-A投资评级。
【15:12 国际医学(000516)2026年三季报点评：Q3亏损大幅收窄 定增获批打开中长期成长空间】
10月26日给予国际医学(000516)推荐评级。
投资建议：该机构预计公司2026-2028 年归母净利润分别为-0.8、0.6、1.2 亿元，EPS 分别为-0.04、0.03、0.05 元。基于DCF 模型测算，调整公司合理估值至133 亿元，对应目标价格6.0 元，维持“推荐”评级。
风险提示：医保政策变动风险、新业务拓展不及预期风险、行业竞争加剧风险、定增发行及募投项目实施不及预期风险。
该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次增持评级、1次推荐评级。
【14:12 百济神州(688235)：商业化产品快速放量 实体瘤资产矩阵高效推进】
10月26日给予百济神州(688235)推荐评级。
投资建议：维持“推荐”评级。公司在血液瘤、实体瘤等多领域矩阵布局，BTK 抑制剂泽布替尼单二季度全球实现销售12亿美元（yo y +31%），在研管线BCL2 抑制剂、BTK CDAC、CDK4、ADC 管线等进展顺利。公司展望2026 年营业收入预计在66-68 亿美元，考虑到公司商业化管线全球快速放量及经营效率提升，该机构调整2026-2027 年并新增2028 年收入预测为470.17、554.80、643.57 亿元（原预测26-27 年收入为445.36、522.31 亿元），维持“推荐”评级。
风险提示：药品审批不及预期风险；新药上市放量不及预期风险；知识产权相关风险；国家政策的影响风险等。
该股最近6个月获得机构15次买入评级、3次跑赢行业评级、3次推荐评级、2次增持评级、1次买入-A的投评级。
【13:37 深圳机场(000089)2026年三季报点评：Q3归母净利同比+3.3% 旅客吞吐量同比+5.0%】
10月26日给予深圳机场(000089)推荐评级。
投资建议：：
1）盈利预测：考虑业务量及前三季度业绩情况，该机构维持26-28 年盈利预测为9.9、8.2 亿、9.3 亿，对应26~28 年PE 分别为13、16、14 倍。
2）投资建议：该机构认为公司仍处潜力释放期，三跑道投产后进一步打开产能上限；未来客流增长及商业、物流等非航业务拓展有望支撑盈利提升。考虑到前三季度归母净利高增主要受一次性收益推动，参考近3 年平均PE 区间，给予27 年预期利润20 倍PE，目标市值164 亿，目标价8.0 元，预期较当前25%的空间，维持“推荐”评级。
风险提示：经济大幅下滑、旅客量低于预期、国际航班恢复低于预期。
该股最近6个月获得机构3次推荐评级、1次增持评级、1次中性评级。
【11:22 中国神华(601088)：煤炭业务利润再增厚 煤化工产品量价增势亮眼】
10月26日给予中国神华(601088)推荐评级。
投资建议：行业层面，2026 年以来动力煤价格显著抬升，秦皇岛Q5500 动煤价格从年初的682 元/吨涨至10 月23 日的1040元/吨（涨幅达358 元/吨）。展望后市，供给端，在矿山安全监管趋严和反超产的持续约束下，煤炭供应节奏趋缓，同时受大秦线秋检影响，北方港口煤炭调入受限；需求端，冷空气活动趋于频繁，北方供暖由前置备货转入全面供热阶段，东北、华北火电日耗有望触底回升，冬储采购存在从预热转向实质兑现的可能。公司层面，中国神华作为国内动力煤领先企业，煤矿规模居前，26H1 完成收购控股股东国家能源集团及其全资子公司西部能源持有的12 家标的公司，资产规模进一步增厚；同时，公司具备高分红高股息优势，截至10 月23 日动态股息率仍维持在4%左右。综上，该机构预计2026 年-2028 年公司有望实现归母净利润561.9 亿元、580.6 亿元、602.5 亿元（原预测值为561.7 亿元、580.5 亿元、602.4 亿元），对应2026 年10 月23 日收盘价PE 分别为19.4 倍、18.8 倍、18.1 倍。公司煤炭规模领先，股息率维持高水平，并通过整合集团优质资源进一步增厚资产，该机构看好煤炭基本面和煤价上行趋势，及公司资源扩张带来的估值提升空间，因此维持“推荐”评级。
风险提示：1、发行A 股和使用现金购买标的公司导致股权稀释、资金较大幅减少和资产负债率提高的风险。2、新建煤矿和电力项目进度不及预期，投产时间延后的风险。3、矿山安全事故发生的风险。4、煤炭供应增加而需求不及预期的风险。若后市煤炭产量和进口量增加，而下游火电需求下滑，煤炭消耗量不及预期，库存持续高位，可能导致煤价走低。
该股最近6个月获得机构20次买入评级、4次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次增持评级。
【11:22 巨化股份(600160)：制冷剂价格延续高位 含氟精细化学品销量高增】
10月26日给予巨化股份(600160)推荐评级。
投资建议：公司层面：巨化股份是国内“氟化工+特色氯碱化工”龙头企业，二代和三代制冷剂各主流品种配额量均位居全国领先地位，国家生态环境部以配额制约束制冷剂供应总量，利于公司市占率的提升，同时在行业上行周期中，制冷剂价格高涨带动公司利润持续增厚。行业层面：供给端，头部企业继续控量保价，主流制冷剂产品开工率在5-6 成左右；需求端，美英相继放缓HFCs 削减进程、中东及印度配额基线年末效应，仍为出口需求提供一定支撑。综上，该机构预计2026-2028 年公司有望实现归母净利润51.91 亿元、60.24 亿元、70.27 亿元（原值为53.05 亿元、60.74 亿元、70.35 亿元），对应2026 年10 月23 日收盘价PE 分别为15.2 倍、13.1 倍、11.2 倍。制冷剂供需格局向好，产品价格有望维持高位，公司作为国内氟产品领先供应商，有望在制冷剂产业优化和价格高位中持续受益，因此维持“推荐”评级。
风险提示：1）供应过剩的压力：前期企业为竞争配额大幅扩产致市场产能有所过剩，后续配额管控正式实施，若市场供应仍显宽松，则可能对企业盈利能力改善预期形成一定冲击。2）下游需求不及预期的风险：终端空调、冰箱、汽车等需求若处持续疲软状态，则对氟化工制冷剂产业造成不利影响。3）原材料萤石等价格大幅波动的风险：若上游核心原料萤石价格大幅波动，则可能会对制冷剂产品利润造成较大影响。4）制冷剂价格回落的风险：若市场供需结构未如预期改善，制冷剂前期价格超涨可能在后续快速回落，从而影响公司业绩。
该股最近6个月获得机构24次买入评级、4次推荐评级、2次强推评级、2次增持评级、2次买入-A的投评级、2次“增持”的投评级、1次"买入"评级、1次跑赢行业评级、1次优于大市评级。
【10:57 平高电气(600312)：单季利润增长提速 特高压景气有望延续】
10月26日给予平高电气(600312)推荐评级。
风险提示：（1）电网投资及特高压建设进度不及预期（2）海外电力设备需求及企业出海进展不及预期（3）AIDC 等新兴需求发展不及预期。
该股最近6个月获得机构10次买入评级、4次推荐评级、2次跑赢行业评级、2次增持评级、1次"买入"评级、1次优于大市评级。
【09:43 九洲药业(603456)2026年三季报点评：Q3单季恢复增长 TIDES蓄积成长动能】
10月26日给予九洲药业(603456)推荐评级。
投资建议：公司Q3 收入及利润恢复增长，小分子CDMO 新增项目及TIDES订单储备持续扩充，为后续业绩修复提供支撑。考虑到公司仍处于部分存量商业化项目调整与新项目逐步转化的阶段，该机构预计公司2026-2028 年归母净利润分别为8.2/9.3/10.7 亿元（2026/2027 年前值分别为11.28/13.03 亿元），同比变动+12.6%/+12.6%/+15.2%，EPS 分别为0.94/1.06/1.22 元。参考可比公司华海药业、凯莱英和普洛药业估值，该机构给予2027 年PE 22 倍，对应目标价格23.3 元，维持“推荐”评级。
风险提示：1、CDMO 行业景气度恢复不及预期；2、大客户订单流失或订单价格下滑；3、TIDES 等新业务拓展不及预期；4、汇率波动风险。
该股最近6个月获得机构5次买入评级、2次增持评级、1次"买入"评级、1次“买入”投资评级、1次“增持”投资评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。
中财网