宁德时代Q3利润承压但超跌 储能换电双轮驱动迎布局良机

时间：2026年10月26日 15:41:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，宁德时代2026年第三季度营收1652亿元，同比增长58.6%；归母净利润212.5亿元，同比增14.5%，但环比下滑5.8%，主要受产品结构短期调整及消费税、出口退税政策影响，单位盈利降至0.082元/Wh，环比降12.8%。出货量达260+GWh，环比增长10%，储能占比约25%。

　　
　　近期机构研报指出，短期扰动不改龙头地位，公司已通过客户协同分担税费压力，并加速新技术与新产品落地。研报认为，2027年全球锂电池需求有望增长20%-30%，驱动力来自国内新能源车带电量提升、商用车渗透率上升、欧洲电动化提速及海外储能高增。

　　
　　研报指出，换电与海外产能构成新增长支点：巧克力换电站已超2500座，年内将破3000座；匈牙利工厂已试产，西班牙项目稳步推进。当前估值处于低位，给予2027年15倍PE，目标价345.07元，维持增持评级。