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谁是凶手？ 明日三大看点
| 时间：2026年10月29日 15:25:31 中财网 |
导读：
1 彬哥看盘：谁在疯狂收割A股科技？
三大指数集体回调，创业板重挫逾4%。
今日沪指跌0.82%收报3651.43点，深证成指跌2.92%收报11138.20点，创业板指大跌4.45%收报2517.59点。沪深京三市成交额1.57万亿，较昨日缩量713亿。个股方面，上涨股票数量接近800只，近40只股票涨停，市场呈现普跌格局。航天装备、核力发电、风电设备、银行、保险板块涨幅居前；元件、半导体、通信设备、机器人、消费电子板块跌幅居前。
银行逆势创历史新高，四大行总市值首破10万亿。
工商银行涨超2%创历史新高，工、农、中、建四大行总市值盘中突破10万亿元。这一极端分化勾勒出今日市场的核心矛盾：资金在科技方向恐慌出逃，同时向确定性最高的红利资产拥挤避险。
谁在收割A股科技？
第一，海外AI叙事裂痕是直接导火索。
隔夜美股虽收涨，费城半导体指数涨1.75%，但盘后谷歌财报暴露出严重问题：自由现金流连续第二个季度为负，缺口达91亿美元，AI资本开支攀升至513亿美元，长期债务从216亿激增至1251亿美元。谷歌盘后一度暴跌超10%。作为全球AI基建投入的风向标，其现金流恶化直接动摇了市场对算力硬件需求持续性的信心。与此同时，三星电子第三季度净利润75.21万亿韩元，远低于市场预估的89.06万亿韩元，进一步加剧了全球科技股的恐慌传导。
第二，国内AI硬件核心标的业绩"预期差"集中爆发。
天孚通信前三季度营收同比下滑7.95%，明显低于机构全年利润预期，盘中一度暴跌19%触及跌停；佰维存储第三季度净利润虽同比暴增5.25倍，但环比骤降62%。当筹码拥挤度处于高位时，一份"不够好"的财报就足以触发集中兑现。光模块、存储芯片两大AI核心方向全线暴雷，带崩了整个科技板块。
第三，公募与杠杆资金的"抱团瓦解"仍在持续。
公募基金三季报显示，中际旭创被减持市值高达702.96亿元，新易盛被减持超400亿元，兆易创新被减持近400亿元。10月以来融资余额从2.545万亿降至2.381万亿，电子行业融资余额月内下降逾484亿元居首，通信行业下降近264亿元。机构与杠杆资金在科技方向上的系统性减仓，构成了A股科技板块持续失血的内部力量。
第四，高利率环境压制成长估值。
美联储虽按兵不动，但声明将经济评估上调至"强劲"，两名票委主张立即加息，12月加息概率飙升至90%，10年期美债收益率上行至5.028%。AI硬件是典型的远期现金流资产，利率越高，估值压缩越剧烈。
总结
今日A股科技的暴跌，并非全球科技上涨的"传导失效"，而是海外AI叙事裂痕(谷歌现金流恶化)+国内核心标的事业绩暴雷(天孚、佰维)+机构与杠杆资金系统性减仓+高利率压制估值四重压力的集中释放。收割A股科技的，不是某一个外部力量，而是内部筹码结构在业绩验证窗口期的自我瓦解。四大行创历史新高的另一面，是资金在恐慌中唯一能找到的避风港。在筹码出清与业绩预期重新锚定之前，科技板块的修复仍需等待。
在这一波的洗盘当中，那些媒体和基金又扮演了什么样的角色？
中财网