《异环》进入利润释放期 完美世界业绩拐点确立

时间：2026年10月30日 14:47:56 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，完美世界2026年三季度营收23.6亿元，同比增长37%；归母净利润5.06亿元，同比大增211%，环比由亏转盈。《异环》截至10月底累计流水超27亿元，海外渠道占比近六成，成为核心增长引擎。

　　
　　近期机构研报指出，公司销售费用率从二季度高点回落40个百分点至12.9%，重回常态水平，叠加《异环》进入稳定运营阶段，正式迈入利润释放周期。研发费用虽环比增加，但主要源于团队扩张和项目费用化，属健康投入。

　　
　　研报认为，《异环》1.5版本即将在海内外密集上线，新内容有望持续拉动用户活跃与付费；同时公司加速布局AI短剧、互动影游及华语科幻AI影像联盟，为中长期内容创新打开空间。尽管盈利预测小幅下调，但当前估值仅22倍2026年PE，目标价对应28%上行空间，盈利质量改善信号明确。