极端！爆仓在加剧

时间：2026年10月30日 15:44:31 中财网

　　十月的行情就两个字“大跌”！双创指数10月开盘大跌后，基本就是大跌了一个月，期间有两日中阳反弹，但次日立马就给大阴吞没，让抄底资金也深套。整个10月双创指数分别暴跌：23%与24%，而7月两大指数也基本是这样的幅度。

　　双创指数已从高位暴跌45%了，新易盛、兆易创新等一众科技则更是从高位暴跌65%-70%，且都看不到止跌的现象。如此低位还惨烈的砸盘，龙轩认为就是杠杆资金爆仓加剧所导致。

　　据最新报道，在科技股膝盖斩暴跌中，爆仓的资金主要有三类：加杠杆的游资、高杠杆的量化/私募、以及重仓融资盘的散户；传闻还有江浙实业资本和海外高杠杆基金也栽了跟头。

　　之前我们提到的险资持续割肉的，由于其并不是杠杆，因此只是巨亏后出来，这进一步加剧了跌势。这些杠杆资金不清理完，市场难于真正见底反弹，技术上现在其实早就超跌了，但就是没有反弹、今日午后又是一波持续下压的大跳水。

　　2015年的时候，是国家队3万亿左右资金入市，才能快速止住反弹。现在国家队只在几大沪深300ETF上搞点小动作，结果就是迎来更大的跳水砸盘。而现在两融资金还有2.3万亿多，若科技再继续跳水下行，爆仓的风险则会持续加剧，然后蔓延到整个A股。

　　现在单靠市场自身的力量，是难于快速走出困境的。虽然很多上市公司出来打气、还有实质性的金额回购，但这是杯水车薪，这时是需要国家队的资金大举买入才能稳住人气。否则现在抄底盘进入，也是肉打狗有去无回。

　　科技股上半年有多疯狂，现在就有多惨烈！而基本面上科技其实并没有快速恶化的，这不像新能源产能过剩内卷、然后利润快速暴跌。很多科技三季报业绩还是很硬的，如中际旭创第三季度盈利近86亿，同比暴涨200%以上，环比也还能上涨近10%.
　　源杰科技三季度同比暴涨8倍、联讯仪器三季度净利润更是暴增34倍；就是今日暴跌14%的新易盛，三季报同比也大涨近80%，只是环比略微下降了一点；兆易创新同比大涨9倍多，PE只有12倍，而葛老大仍在十大股东名单中。

　　因此，龙轩认为科技10月来的暴跌，并不是AI基本面变化，而是杠杆资金抽离爆仓下的极端杀跌。等这些赌狗的资金清理差不多的时候，就会有个像样的反弹了。

　　现有的报道是，险资在科技的资金已越来越少了，那近一周来的杀跌，就是两融盘在清理。当前也没有最新的数据，但很多明星科技股都从高位暴跌近70%下，应该也差不多了。

　　这种借AI新工业革命爆炒上去，然后却突然大转变的暴击杀跌，对市场影响是巨大与深远的。之前还常说耐心资本的险资，其实也并没有耐心，是典型的散户式追涨杀跌。那散户就更不用说了，这意味着A股波动率注定巨大。

　　10月来持股的投资者估计都不好受，龙轩也说不了什么安慰的漂亮话。只能告诫大家，放弃用杠杆、少点一夜暴富的幻想，才能在股市活的长久。另外，当前科创指数从高位暴跌48%、市场非理性暴跌已好几天，暴风雨都不长久，龙轩对下周充满新的期望。

　　声明：文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。