港股基金大调仓 创新药AI云接棒半导体

时间：2026年10月31日 20:51:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度港股基金规模降至7684亿元，连续三季下滑；重仓行业结构剧变，医药跃升至第一大持仓(21.52%)，电子占比锐减7.98个百分点至10.26%。腾讯、阿里、小米仍居重仓前列，但联想、百度、网易首次进入TOP10，药明生物、金斯瑞等CXO龙头获超45只基金增持。

　　
　　近期机构研报指出，资金正从拥挤的A硬件与半导体链转向业绩确定性更强的方向。研报认为，这一切换并非短期博弈，而是基于盈利兑现能力——联想受益AI服务器放量，百度GPU云收入连续高增，阿里云复苏叠加利润改善，网易新品周期打开增长空间。而华虹、中芯被80只基金集体减持，反映市场对半导体短期指引与交易压力的回避。

　　
　　研报指出，恒生港股通创新药指数单季涨20.79%，显著跑赢恒生科技指数(-4.88%)，易方达、富国、华泰柏瑞等头部公司借创新药、高股息ETF实现规模逆势增长。资金高低切换已形成结构性共识，核心逻辑是现金流+景气度双验证。