比亚迪出口高增叠加高端放量 盈利拐点已现

时间：2026年11月01日 10:46:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，比亚迪三季度归母净利润同比+28.1%、环比+21.6%，盈利增速显著高于营收增速；海外销量达55.07万辆，同比大增136.6%，占比提升至41.6%；方程豹等高端品牌销量环比+26%，占比升至16%。近期机构研报指出，公司盈利改善主因出口放量与高端结构优化双驱动，汇兑及减值属短期扰动，剔除后实际盈利增速更高。

　　
　　研报认为，匈牙利工厂投产叠加闪充技术出海，将强化本地化供应能力，缓解贸易政策风险；国内二代刀片电池爬坡与闪充网络加速落地，有望支撑四季度销量延续环比改善。

　　
　　研报指出，高端车型持续放量正带动单车毛利回升(三季度达2.86万元)，叠加海外工厂产能释放，中长期毛利率有上修空间。目标价108.81元，维持买入评级。