伊利4Q26收入加速增长 奶价回升+新鲜度优化驱动业绩确定性

时间：2026年11月02日 19:16:59 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，伊利3Q26收入同比增长2.4%至292.5亿元，核心经营利润增8.5%，利润率同比提升0.6个百分点；液奶、奶粉及奶制品分别增长1.7%、3.8%(剔除大包粉影响后近双位数)，成人营养品和澳优渠道表现改善。近期机构研报指出，奶价触底回升正推动行业竞争格局优化，头部集中趋势加强，伊利凭借品牌力、研发力、渠道力和奶源布局形成护城河。研报认为，4Q26低基数叠加春节提前、新鲜度管理见效，液奶增速有望环比提升，全年收入目标为中单位数增长；2027年收入/利润预计达1284亿/139.5亿元，同比+6.5%/+39%，PE仅13.3倍，股息率5.5%。研报指出，增长动能来自三方面：常温液奶与婴配粉结构升级、低温渠道下沉提速、深加工业务量产放量——原制奶酪、乳铁蛋白等高毛利产品将打开第二增长曲线。