兴森科技CSP与光模块基板双轮驱动盈利跃升

时间：2026年11月02日 21:01:39 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，兴森科技2026年三季度营收27.32亿元，同比大增40.3%；归母净利润3.28亿元，同比暴涨219.8%，毛利率升至30.5%，创近年新高。前三季度累计净利润4.39亿元，超业绩预告上限，经营改善成效显著。

　　
　　近期机构研报指出，CSP业务量价齐升是核心增长引擎——存储行业复苏叠加客户份额提升和产品向多层高难度升级，推动产能利用率持续高位；同时，光模块基板已通过一线客户认证，mSAP工艺订单饱满、良率稳定，形成实质性利润贡献。

　　
　　研报认为，FCBGA虽暂处投入期，但广州基地样品验证进展积极，高层数大尺寸占比提升，后续随客户导入和稼动率爬升，有望快速摊薄成本、收窄亏损。资本开支同比激增167.8%，反映公司正全力匹配下游景气需求，产能弹性充足。估值上修后目标价37元，对应29%上涨空间。