上峰材料水泥承压 半导体投资成利润核心引擎

时间：2026年11月05日 16:51:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，上峰材料2026年前三季度营收29.52亿元，同比下降17.97%；归母净利润33.12亿元，同比暴增527.26%，但扣非净利润仅1.51亿元，下滑69.43%。水泥主业量价双降，毛利率大幅回落，单季度扣非利润几近归零。

　　
　　近期机构研报指出，业绩高增长几乎全部来自半导体股权投资——公允价值变动收益7.48亿元，投资收益34.85亿元，同比分别增长701%和2921%。盛合晶微、粤芯半导体等标的增值显著，上海超硅、江苏鑫华等项目已进入上市问询或辅导阶段。

　　
　　研报认为，当前估值极低，2026年PE仅3倍，主因市场尚未充分定价其半导体资产。美琪电路虽处投入期，但客户升级与良率提升进展明确，长期有望贡献第二曲线。水泥业务拖累短期报表，但股权投资已实质性转化为利润中枢。