美联储暂停加息 铜铝锂价格分化凸显结构性机会

时间：2026年11月05日 17:27:04 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，LME铜价周涨0.2%，国内铜价反弹1.6%，上期所阴极铜库存大幅去库17.9%；铝价微涨0.5%，社会库存再降4.7%；而锂盐价格全线走弱，电池级碳酸锂周跌3.3%。近期机构研报指出，美联储10月暂停加息，联邦基金利率维持3.75%-4%，叠加9月PCE通胀数据略超预期，宏观紧缩压力暂缓但未转向宽松。

　　
　　研报认为，铜供需格局持续向好——海外主力矿山接连下调产量，供给收缩趋势明确；国内进入传统消费旺季，叠加新能源车、光伏、AI等新需求支撑，铜价具备较强韧性。研报指出，铝端成本端氧化铝价格回落、预焙阳极虽涨但动力不足，电解铝吨毛利仍处高位，成本优势企业盈利可见度高。

　　
　　研报认为，锂价短期承压主因库存消化与情绪扰动，但新能源车销量进入旺季，2026年供需有望回归平衡，龙头厂商估值已处低位。稀土、黄金则分别受益于磁材需求稳态及央行持续购金，价格中枢获支撑。