芯碁微装三季报高增 盈利质量跃升驱动估值重估

时间：2026年11月05日 20:32:04 中财网

　　CFi.CN讯：芯碁微装2026年前三季度营收17.81亿元，同比大增90.84%；归母净利润4.61亿元，同比激增131.98%。单三季度营收6.76亿元，环比增14.42%，已连续四个季度环比增长。毛利率达43.5%，净利率25.9%，分别同比提升1.5和4.6个百分点；期间费用率下降2.8个百分点，规模效应显著。

　　
　　近期机构研报指出，业绩高增源于PCB基本盘放量叠加先进封装设备起量。研报认为，合同负债同比增长166.6%、存货增23.9%，显示下游需求旺盛、备产积极；经营性现金流由负转正至4.83亿元，印证订单高效转化。研报指出，WLP2000通过CoWoS-L验证并获重复批量订单，MAS6P载板设备已批量交付，二期产能爬坡+募投项目结项，为后续放量提供硬支撑。研报上调2026—2028年净利润预测近四成至百亿元级区间，核心逻辑是AI带动PCB与IC载板扩产持续超预期，直写光刻设备国产替代加速兑现。