芯源微新品验证全速推进 国产替代弹性加速释放

时间：2026年11月05日 21:06:54 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，芯源微2026年前三季度营收13.34亿元，同比增长34.7%，但归母净利润亏损0.55亿元，毛利率降至30.82%；单看Q3，营收4.37亿元同比大增55.6%，但毛利率仅22.38%，净利率-14.42%，短期盈利承压明显。

　　
　　近期机构研报指出，利润下滑主因封装让利、化学清洗机推广初期成本偏高及政府补助减少，并非订单或需求问题。研报认为，公司新签订单持续增长，Q3营收环比虽降，实为交付节奏调整，不影响全年高增趋势。

　　
　　研报强调，涂胶显影机已覆盖ArF浸没式并获头部逻辑/存储客户量产订单；化学清洗机打破海外垄断，获多家大客户重复下单；临时键合/解键合机、Frame清洗机、高产能物理清洗机均通过验证并放量。这些进展直接支撑未来2—3年营收结构升级和毛利率修复。

　　
　　研报指出，上海临港基地已投产，叠加日本、广州、沈阳三地子公司协同，研发与产业化能力正系统性增强，国产替代份额提升的确定性正在转化为订单弹性。