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再迎政策“大礼包” 汽车板块涨不停!基金回本后该走还是留?

时间:2022年06月23日 14:29:36 中财网
   6月23日,汽车板块再度拉升,板块内多只个股涨停。


  消息面上,李克强总理在主持召开的国务院常务会议提到,确定加大汽车消费支持的政策。会议强调,要进一步释放汽车消费潜力:
  
  一是活跃二手车市场,促进汽车更新消费。对小型非营运二手车,8月1日起全面取消迁入限制,10月1日起转移登记实行单独签注、核发临时号牌。

  
  二是支持新能源汽车消费。车购税应主要用于公路建设,考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策延期问题。

  
  三是完善平行进口政策,支持停车场建设。

  
  政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。

  
  自四月底以来,在一系列促进汽车消费的利好政策刺激下,汽车板块涨势如虹。4月27日至6月22日,汽车指数累计上涨52.14%%,带动相关基金获得不菲的收益。

  
  新能源基金充当反弹急先锋 已有基金收复失地
  
  数据显示,4月27日以来,押注新能源的赛道类基金净值反弹最快,是市场反弹的“急先锋”。

  
  信澳新能源精选、国投瑞银新能源A、银华智荟内在价值、银华乐享A、国投瑞银先进制造、泰信现代服务业等21只基金的区间涨幅均超50%。这些基金多重仓新能源上游材料,受益于相关个股的大幅反弹,基金净值反弹速度较快。信澳新能源精选、银华智荟内在价值已经率先收复失地。

  
  另外,还有70余只主动权益基金净值反弹幅度在40%至50%之间,收复失地的迅速也比较快。这些基金同样大多为新能源、光伏、半导体等赛道股相关重仓基金,其中不乏雷俊、曹春林、石炯、刘伟伟等较知名的擅长新能源投资的基金经理。经历净值的快速回血,不少基金年内跌幅已经收窄至10%以内。

  
  回本的基金该走还是该留?

  
  当前,在美联储强力加息的背景下,国内虽然经济面向好,但整体上或继续维持震荡走势,波动或难以避免。这一轮反弹可能在未来某一个时间会开始调整,如全球衰退迹象加深、上涨反弹较多抛压增加、经济增长不及预期等等,此时投资者或许会因为担心后续可能到来的调整而选择落袋为安。但在选择落袋为安的同时,投资者还需要注意以下三个方面:
  
  调整前的上行空间:由于具体的调整时间、以及调整前上行空间是较难估计的,因此存在投资者选择落袋为安后,所投资标的继续存在上行空间的可能。

  
  结构性机会:市场的上涨与下跌并不是一概而论的,特别是当前市场以震荡为主流,多以结构性行情为主,市场的调整并不意味着某些板块一定会调整,某些具有高景气或者特定板块可能会逆势上涨。投资者持有的基金可能投资了这类板块或行业,落袋为安后,如果没有继续买入类似基金,可能就错失了这种结构性机会。

  
  再买入时机:卖出的目的通常是以更好的价格再次买入。但,再次买入的价格是否比当前的价格更低?是否会错过买入时机?再次选择一个较好的买入时机也是投资者需要考虑的问题。

  
  所以,不管是“落袋为安”也好,还是继续持有也好,投资者都有可能是正确地,关键在于投资者能否将机会成本降到合理的水平。

  
  由上可知,“落袋为安”的策略对投资者精准把握市场的能力提出了较高的要求,需要投资者具备丰富的投资经验、相应的知识结构,以及充足的时间与精力。同时,不仅需要对大盘指数有精准的判断,还需要对自己投资的标的有充分的研究,才能充分把握结构性机会。

  
  而事实上,对于大多数普通投资者来说,把握某一具体板块或行业或许能够做到,但把握宏观市场高低点却是很多专家也较难做到的,对于普通投资者不具备普遍操作意义。

  
  当前,新能源的整体估值并不高,基本面也正在向好,政策面也较为积极,虽然因海外紧缩以及疫情等原因,未来市场或仍面临一定的不确定性,相应的高抛低吸虽然诱人,但普通投资者在不具备相应投资能力的情况下,面对不确定性,往往很难真正精确做到“高抛低吸”,在自身风险承受能力允许的情况下,坚持长期投资、价值投资,或许才是更加理性的选择。

  
  当然,持有并不是盲目持有,关键有两点:
  
  确定性:投资者要寻找自己较为有把握的优质标的坚持持有,在不确定性环境中把握确定性,才能以静制动。

  
  风险控制:不管投资者如何有把握,都有可能犯错,而适度地风险控制,如分散投资一定程度上可以适度分散整体风险。

  
  (文章整理自第一财经、光大保德信基金)