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11公司获得推荐评级-更新中
| 时间：2025年04月14日 18:05:45 中财网 |
4月14日给予萤石网络(688475)推荐评级。
投资建议：萤石网络深度布局AI 终端、具身智能、物联网云平台，以升级后的“2+5+N” 生态体系持续迭代现有产品，中长期在AI+萤石物联云双核驱动下或将持续受益，预计公司2025-2027 年营收分别为62.58、73.85、88.62 亿元，归母净利润分别为7.17、9.67、13.1 亿元，2025 年4 月11 日收盘价对应市盈率40X、30X、22X，维持“推荐”评级。
风险提示：技术发展不确定，行业竞争加剧。
该股最近6个月获得机构12次买入评级、6次增持评级、4次推荐评级、2次优于大市评级。
【18:02 澳华内镜(688212)：国际业务拓展顺利 静待国内招采复苏】
4月14日给予澳华内镜(688212)谨慎推荐评级。
投资建议：澳华内镜为国产软镜龙头，技术及产品优势凸显，产线丰富度不断提升，海外市场快速拓展，国内业务有望受益于医疗设备招采活力复苏。考虑到外部经营环境修复节奏仍有一定不确定性，该机构调整并预测公司 2025-2027年归母净利润至0.82/1.23/1.86亿元，同比增长289.61%/50.69%/51.05%，EPS 分别为 0.61/0.92/1.38 元，当前股价对应 2025-2027 年 PE为 68/45/30倍，维持“谨慎推荐”评级。
风险提示：终端招采活力恢复不及预期的风险、新品研发与上市进展不及预期的风险、行业竞争加剧的风险等。
该股最近6个月获得机构10次买入评级、4次优于大市评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次谨慎推荐评级。
【18:02 浙商证券(601878)：轻资本业务提升 受市场影响杠杆有所回落】
4月14日给予浙商证券(601878)推荐评级。
投资建议：公司与国都证券并购整合推进，看好公司供给侧改革机会。该机构预计浙商证券2025/2026/2027 年EPS 为0.52/0.58/0.65 元人民币（2025/2026 年前值：0.54/0.61 元），BPS 分别为8.17/8.55/8.97 元人民币，归母净利润分别为23.8/26.6/29.8 亿元（2025/2026 年前值：21.2/24.1 亿元）当前股价对应PB 分别为1.30/1.24/1.18 倍，加权平均ROE 分别为6.56%/6.96%/7.44%。参考公司历史估值，考虑到市场目前总体景气度较高，以及公司当前业务总体情况，该机构给予2025 年业绩1.50 倍PB 估值预期，目标价12.25 元，维持“推荐”评级。
风险提示：市场交易量回落；资本市场创新不及预期；实体经济复苏不及预期。
该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级。
【17:22 新兴铸管(000778)2024年报点评：行业波动影响业绩 主营业务未来仍有看点】
4月14日给予新兴铸管(000778)推荐评级。
投资建议：公司球墨铸铁管经营稳定，钢铁行业景气度回升有望带来业绩弹性。公司球墨铸铁管产品在公司整体业务中起到稳定作用，随着地方政府化债及宏观经济刺激政策效果逐步显现，公司铸管市场空间有望扩大。同时，3 月6 日，发改委主任郑栅洁表示，将分行业出台化解重点产业结构矛盾具体方案。
风险提示：铸管下游需求恢复不及预期，上游原材料价格大幅波动，产业政策执行不及预期。
该股最近6个月获得机构3次增持评级、1次谨慎推荐评级、1次推荐评级。
【13:32 大金重工(002487)：管桩出口盈利水平突出 即将步入交付大年】
4月14日给予大金重工(002487)推荐评级。
投资建议。考虑海外业务盈利水平超预期、欧元升值、海外订单交付节奏等因素，调整公司盈利预测，预计2025-2026 年归母净利润分别为9.52、10.55 亿元（原预测值6.55、9.00 亿元），新增2027 年盈利预测12.75 亿元，当前股价对应2025-2027年业绩的动态PE 分别为15.2、13.8、11.4 倍。公司已经奠定欧洲海上风电市场主流管桩供应商地位，未来将受益于海外海风市场较快成长，维持公司“推荐”评级。
风险提示。1）海外海上风电装机规模不及预期；2）原材料价格大幅波动、汇率波动等可能对公司盈利水平造成较大影响；3）行业竞争加剧以及盈利水平不及预期。
该股最近6个月获得机构7次买入评级、4次增持评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次优于大市评级。
【12:37 萤石网络(688475)：公司营收实现平稳增长 智能家居产品线持续完善】
4月14日给予萤石网络(688475)推荐评级。
盈利预测：根据公司2024年年报和2025年一季报，该机构调整业绩预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.44亿元（前值为7.21亿元）、7.77亿元（前值为8.81亿元）、9.42亿元（新增）；EPS分别为0.82/0.99/1.20元，对应2025年4月11日收盘价的PE分别为44.5/36.9/30.4倍。公司是国内智能家居领先企业，基于视觉技术优势，发展了“智能家居+物联网云平台”双主业，构建核心竞争力。公司智能家居产品矩阵持续拓展，不断巩固自身优势。该机构认为公司未来将基于其端云协同智能家居闭环生态优势，受益于智能家居的持续渗透，以及AI技术的全面赋能，进一步打开成长空间。该机构看好公司的未来发展，维持对公司的“推荐”评级。
风险提示：1）公司智能家居摄像机产品线发展不及预期。智能家居摄像机是公司的拳头产品及营收支柱，目前在国内市场份额领先，若随着新技术、新参与者的不断涌现，该市场所面临的竞争加剧，则公司智能家居摄像机产品线发展存在不达预期的风险。2）公司智能入户业务发展不及预期。萤石智能锁、智能猫眼、门铃、对讲等多类智能入户产品线经过多年的产品打磨和技术迭代已具有较强的市场竞争力，智能入户逐渐发展为公司的第二增长曲线，若后续相关产品的市场推广或用户接受度不及预期，则公司智能入户产品线发展存在不达预期的风险。3）公司云服务业务发展不及预期。公司的萤石物联云平台可同时接入公司和第三方的IoT设备，若注册用户的拓展不及预期，或注册用户向付费用户的转化不及预期，则公司云服务业务发展将存在不达预期的风险。
该股最近6个月获得机构12次买入评级、6次增持评级、3次推荐评级、2次优于大市评级。
【12:27 国能日新(301162)：公司业绩实现稳健增长 功率预测业务根基持续稳固】
4月14日给予国能日新(301162)推荐评级。
盈利预测：根据公司2024年年报，该机构调整业绩预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.22亿元（前值为1.35亿元）、1.59亿元（前值为1.75亿元）、2.10亿元（新增）；EPS分别为1.21/1.59/2.10元，对应2025年4月11日收盘价的PE分别为46.4/35.4/26.8倍。公司是新能源发电功率预测领域领先企业，基于源端功率预测优势筑牢核心竞争力，逐渐延伸业务边界实现新能源电力管理“源网荷储”全链条布局。传统业务凭借领先的预测精度及市场份额，有望受益于新能源装机市场较高景气度持续增长，为公司长期持续发展提供有力支撑；创新业务则有望在电力体制改革浪潮中，作为公司第二成长曲线开辟新的增长点。该机构看好公司的未来发展，维持“推荐”评级。
风险提示：1）公司功率预测业务发展不及预期。新能源发电功率预测业务是凝聚公司核心技术优势的根基业务，若新能源发电功率预测领域市场竞争加剧，公司预测精度及市场份额不能继续保持领先，则公司功率预测业务存在发展不及预期的风险。2）电力体制改革推进不及预期。公司作为电力市场新能源信息化产品及服务提供商，其业务开展与业绩释放和电力体制改革的推进节奏密切相关，若相关政策的出台和落地节奏不达预期，则公司发展存在不及预期的风险。3）公司创新业务发展不及预期。创新业务是公司基于对新能源电力市场未来发展大势判断的前瞻性布局，若公司相关产品线拓展不理想，或相关细分领域发展不达预期，则公司创新业务发展存在不及预期的风险。
该股最近6个月获得机构3次买入评级、3次增持评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。
【12:17 彩讯股份(300634)：公司扣非归母净利润表现较好 三大产品线稳步增长】
4月14日给予彩讯股份(300634)推荐评级。
盈利预测与投资建议：根据公司2024年年报，该机构调整业绩预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.75亿元（前值为3.56亿元）、3.32亿元（前值为4.39亿元）、4.03亿元（新增）；EPS分别为0.61/0.74/0.89元，对应2025年4月11日收盘价的PE分别为37.5/31.1/25.6倍。公司是国产邮箱领先企业，基于信创邮箱深度布局信创赛道，背靠中国移动沉淀了亿级用户运营能力，同时在国资云领域深度布局。此外，公司基于RichAI超级工厂，打造从AI算力到AI应用的全栈业务能力。
风险提示：1）信创工程推进不及预期。信创邮箱是公司在信创领域的重点落地产品，目前在党政、金融领域替换较为充分，其他行业也在推进。如果国家在信创方面的预算投入以及相关政策的力度不达预期，那么党政及以金融为代表的行业端的国产化替代需求在短期内无法释放，公司相关业务的业绩可能低于预期。2）下游客户拓展不及预期。运营商是公司重要的下游客户，尽管公司在运营商市场具有较强的竞争力，但过度依赖单一客户可能会对公司的可持续发展带来威胁。若公司下游客户拓展不及预期，那么如果以中国移动为代表的运营商因市场环境变化或战略调整等原因，而减少了在数字化方面的投入，将直接影响到公司的业务量和收入水平。3）业务线拓展不及预期。公司开发RichAI超级工厂实现AI全栈布局。AI算力方面，公司可提供万卡集群管理的解决方案，云和大数据产品将逐渐向智算领域延伸；AI应用方面，公司同时发力C端及企业级市场，为公司未来发展打开较大想象空间。若公司相关新产品或新业务落地节奏低于预期，则公司新业务线存在拓展不达预期的风险。
该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次推荐评级、1次买入-A的投评级。
【12:17 杭州银行(600926)：营收实现高增 扩表动能保持强劲】
4月14日给予杭州银行(600926)推荐评级。
投资建议：公司立足杭州，深耕浙江，积极向长三角拓展，区位优势显著。“二二五五”战略规划清晰，做强公司金融为压舱石，做大零售、做优小微为增长极。资产质量优异，风险抵补能力充足。2024年分红率提升至24.47%。结合公司基本面和股价弹性，该机构维持“推荐”评级，2025-2027年BVPS分别为19.84元/23.20元/27.17元，对应当前股价PB分别为0.73X/0.62X/0.53X。
风险提示：经济不及预期，资产质量恶化风险；利率下行，NIM承压风险。
该股最近6个月获得机构18次买入评级、6次增持评级、5次强烈推荐评级、5次优于大市评级、3次推荐评级、1次"买入"评级。
【09:32 福斯特(603806)2024年报点评：胶膜保持领先地位 电子材料持续突破】
4月14日给予福斯特(603806)推荐评级。
投资建议：公司光伏胶膜领先地位稳固，电子材料业务持续突破。考虑行业竞争因素，该机构调整盈利预测，预计公司2025-2027 年归母净利润分别为16.80/21.71/27.17 亿元（2025-2026 年前值24.10/31.55 亿元），当前市值对应PE分别为19/15/12 倍。参考历史估值水平及可比公司估值，给予2025 年25x PE，对应目标价16.10 元，维持“推荐”评级。
风险提示：终端需求不及预期，产能扩张进度不及预期，市场竞争加剧等。
该股最近6个月获得机构16次买入评级、5次推荐评级、1次增持评级。
【09:32 紫金矿业(601899)：金铜量价齐升 单季归母净利创历史新高】
4月14日给予紫金矿业(601899)推荐评级。
投资建议：该机构预计公司2025-2027 年归母净利润分别为423.7 亿元、488.0亿元、552.2 亿元，分别同比增长32.2%、15.2%、13.2%。公司可比公司2025年平均PE 为11 倍，该机构持续看好紫金矿业长期投资价值，给予公司12 倍PE，对应目标价为19.13 元，维持“推荐”评级。
风险提示：（1）海外项目属地风险；（2）中国经济复苏不及预期；（3）海外出现经济衰退；（4）成本控制不及预期。
该股最近6个月获得机构41次买入评级、10次推荐评级、8次增持评级、3次优于大市评级、3次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级。
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