人形机器人量产加速 绿的谐波龙头优势全面爆发

时间：2026年08月05日 20:58:07 中财网

　　数据显示，绿的谐波2025年实现营业收入5.71亿元，同比增长47.3%，扣非净利润同比增长115.19%。公司谐波减速器销量达到42.5万台，同比增长72.5%，在机器人领域市占率高达27.5%，领先第二名约6个百分点。2025年公司产能利用率提升至68%，同比提高25.1个百分点，净利率同步改善5.5个百分点。

　　
　　一份研报观点认为，2026年全球具身机器人将进入量产加速期，将显著拉动谐波减速器增量需求。研报指出，2030年中国机器人用谐波减速器有望达到2070万台，较2025年的140万台大幅增长，其中人形机器人需求复合增速高达157%。研报认为，作为国内市占率第一的谐波减速器龙头，绿的谐波将直接受益于这一产业趋势，过去三年销量复合增速约42%的势头有望延续。

　　
　　研报进一步分析，随着产能利用率持续提升，公司盈利曲线有望明显上移。同时，行星滚柱丝杠已被定位为第二增长曲线，目前设备采购和技术验证进展顺利，加工良率达到80%，效率较传统方案提升1-3倍，有望为人形机器人高端执行器提供有力支撑。研报据此上调2026年归母净利润预测至1.77亿元，并新增2027年2.75亿元预测，基于中期估值给予427元目标价，显示出较大增长空间。在具身智能产业发展浪潮下，绿的谐波的核心竞争优势正加速转化为业绩增量。