恒瑞医药非肿瘤创新药爆发 临床数据催化管线重估

时间：2026年08月27日 15:14:20 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，恒瑞医药2026年上半年营收154.56亿元(微降1.94%)，归母净利润44.65亿元(微增0.34%)，但扣非净利下滑12.71%，主因老产品承压及研发投入加大。非肿瘤创新药收入达25.45亿元，同比大增73.97%，恒格列净、艾玛昔替尼等多品种放量明显；抗肿瘤药收入62.65亿元，增长2.58%，新适应症密集获批支撑长期潜力。

　　
　　近期机构研报指出，公司非肿瘤领域已形成代谢、自免、心血管、麻醉多线突破，收入结构持续优化。研报认为，下半年SHR-1139银屑病II期、SHR-1918罕见病III期等关键数据读出，有望触发市场对创新管线价值的系统性重估。研报指出，2026—2028年营收复合增速超10%，归母净利复合增速达16%，当前估值已反映部分预期，临床进展将成为股价上行核心催化剂。