三花智控机器人执行器量产加速 汽零+液冷双轮驱动

时间：2026年08月27日 21:02:26 中财网

　　CFi.CN讯：三花智控2026年半年报显示，营收169亿元，同比增长3.9%；扣非净利21.5亿元，增长6.8%。Q2单季营收环比大增17.4%，经营性利润在剔除2.93亿元汇兑损失后表现强劲。数据中心液冷产品已覆盖一次侧、CDU及机柜等全链路，汽零业务收入同比增9.9%，吉利、小米、零跑等客户销量高增支撑订单。机器人执行器进入批量交付与产线爬坡阶段，海外头部客户产能准备加速，2030年百万台目标明确。

　　
　　近期机构研报指出，公司机器人业务产业化进程明显加快，已从验证期迈入业绩兑现初期。研报认为，液冷和汽零板块将贡献稳定增量，全年汽零收入有望达130–140亿元，增速10%–15%；机器人执行器虽短期占比不高，但技术卡位领先、客户绑定深，是未来三年最大弹性来源。

　　
　　研报指出，管理费用率持续下降，Q2经营现金流同比大增72.5%，应收账款周转健康，反映下游议价力与运营效率双优。盈利预测虽小幅下调，但PE估值仍处合理区间，‘买入’评级维持不变。