芯源微前道设备加速放量 营收高增验证国产替代突破

时间：2026年08月27日 22:32:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，芯源微2026年上半年营收8.97亿元，同比增长26.47%，Q2单季环比大增71.28%；但归母净利润仅0.08亿元，同比下降49.37%，扣非仍为亏损。存货达29.39亿元，较年初增24.21%，合同负债6.78亿元，反映在手订单饱满。经营性现金流净流出4.51亿元，主因采购与人工支出增加，属产能爬坡期典型特征。

　　
　　近期机构研报指出，公司前道涂胶显影、清洗设备已获头部逻辑/存储客户批量订单，ArF浸没式机型进展顺利；高端SPM清洗机指标对标海外，物理清洗机获存储客户重复订单；先进封装设备同步放量并打入海外供应链。研报认为，当前利润承压主要源于规模扩张带来的短期费用上升及政府补助减少，并非经营恶化，而是设备企业从验证走向量产的关键投入期。

　　
　　研报指出，高研发投入(1.53亿元，+16.22%)和持续技术迭代支撑多线产品齐头并进，订单结构正从前道offline向KrF/ArF升级，盈利拐点有望随下半年收入确认节奏加快而显现。维持“增持”评级。