深南电路AI算力驱动毛利率跃升 封装基板盈利拐点已至

时间：2026年08月28日 09:56:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，深南电路2026年上半年营收152.96亿元，同比增长46.33%；归母净利润22.51亿元，大增65.55%；综合毛利率达31.01%，同比提升4.73个百分点。其中Q2单季毛利率更升至32.41%，创近年新高。

　　
　　近期机构研报指出，AI算力爆发是核心驱动力：数据中心PCB收入同比增36.32%，毛利率提升2.43个百分点；封装基板收入翻倍增长110.76%，毛利率飙升16.20个百分点，广州工厂爬坡顺利，已从成本负担转为利润引擎。

　　
　　研报认为，公司高端产能释放节奏超预期，AI服务器、光模块及存储封测订单集中兑现，叠加泰国、南通四期、广州广芯协同放量，盈利弹性正加速释放。电子装联业务同步增长33.70%，显示其在先进计算制造链中地位持续强化。当前估值对应2026年PE仅43.6倍，显著低于国产高端制造成长性溢价中枢，业绩高确定性构成股价支撑。