伊利股份1H26增收不增利 澳优减值拖累短期业绩但修复趋势明确

时间：2026年08月28日 13:46:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，伊利股份2026年上半年营收644.9亿元，同比增长4.1%；扣非归母净利润56.0亿元，同比下降20.3%，主因澳优业务调整带来一次性减值。液奶业务恢复正增长，冷饮增速达10.3%，奶粉业务虽受澳优供应链扰动，但金领冠婴幼儿奶粉市占率升至18.6%，成人奶粉市占率达26.8%。

　　
　　近期机构研报指出，公司毛利率微升、核心经营利润增10%，反映主业韧性强劲。研报认为，3季度以来经营修复趋势延续，管理层维持全年中个位数收入增长及核心经营利润率提升的指引不变，金典鲜活等新品放量有望带动常温业务提速。

　　
　　研报指出，国际化进展扎实：印尼冷饮收入增20%、菲律宾翻倍，新西兰已盈利，东南亚乳饮料拓展在即。回购+稳定派息提供股价安全边际，目标价31.7元对应20倍PE，维持买入评级。