值得买AI商业化初见成效 运营服务放量驱动增长

时间：2026年09月11日 03:11:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，值得买2026年上半年营收6.19亿元，同比增长6.43%；归母净利润0.09亿元，同比下降28.90%。毛利率43.62%，同比下滑5.58个百分点。运营服务费收入达3.77亿元，同比大增136.58%，成为收入增长主引擎；而信息推广与效果营销收入分别下滑超50%和26%，反映业务结构持续向高确定性服务型转型。

　　
　　近期机构研报指出，利润短期承压主因股份支付增加及递延所得税费用扰动，并非经营恶化。研报认为，AI相关收入已达6852万元，占总营收11%，‘张大妈’App在618期间GMV环比激增164.78%，‘海纳’MCP Server内容输出量环比增长474%，OpenHubs平台上线标志AI正从工具升级为增长引擎。研报指出，运营服务毛利率逆势提升13.44个百分点至27.08%，验证模式可持续性。用户基本盘稳固，月活3828万人，AIGC已覆盖20万兴趣场景，消费数据资产构筑长期护城河。